Obligation
Oui, de deux façons. Si l'émetteur fait défaut, ce qui arrive. Et plus banalement si vous revendez avant l'échéance alors que les taux ont monté : votre titre au vieux coupon vaut alors moins que les titres neufs.
Oui, de deux façons. Si l'émetteur fait défaut, ce qui arrive. Et plus banalement si vous revendez avant l'échéance alors que les taux ont monté : votre titre au vieux coupon vaut alors moins que les titres neufs.
Parce que son coupon, lui, est fixé une fois pour toutes. Si les émissions nouvelles rapportent davantage, plus personne ne veut de l'ancienne à son prix d'origine : son cours baisse jusqu'à ce que le rendement offert à l'acheteur rejoigne celui du marché. Le coupon ne bouge pas, c'est le prix qui s'ajuste. Et la chute est d'autant plus forte que l'échéance est lointaine.
Oui, dans plusieurs cas : s'il anticipe une baisse des taux encore plus marquée et donc une plus-value à la revente, si les prix baissent au point de rendre le rendement réel positif, ou si sa réglementation l'oblige à détenir de tels titres.